投资的本源

稳健均衡投资策略

暂无评价综合评分的显示会考虑用户真实性等多项因素,每部作品出现综合评分的时间不定。
7.2148 评价豆瓣读书
阅读

作品简介

投资的本源,即探索投资获取收益的根源所在。唯有搞清楚这个问题,才能选对方法,在长期获得盈利。而这个根源就是:企业盈利!稳健均衡投资体系的核心就是:选择优质的公司,以合理的价格买入,分散投资,并长期持有。这一方法,在笔者过往的投资经历中,已经被证明是易于操作,且适合个人投资者学习和使用。

除此之外,稳健均衡投资体系带给我的不仅仅是收益率,更是淡定的心态——可以夜夜安枕,不用对个股和市场的涨跌操太多的心,只需关注公司的基本面变化。

本书完稿之时,正值股市动荡之际。为了演示与验证稳健均衡投资体系的投资效果,笔者建立了两个组合,并将在雪球(笔者ID:“恭自厚”)和微信公众平台号“投资的本源”上定期公布收益情况。

宋军,西安电子科技大学本科,中国人民大学MBA,曾在央企担任过高管,十余年前创办外贸企业经营至今。1999年12月进入股市,无数次实践、反思和学习之后,逐步摸索和总结出适合自己的投资体系——稳健均衡投资,并取得了不错的收益。

作品目录

  1. 序言 投资的简单和不简单
  2. 前言
  3. 第一部分 稳健均衡投资体系的建立
  4. 第一章 何为稳健均衡投资
  5. 第一节 投资标的物的选择
  6. 第二节 股权投资取得盈利的最基本逻辑
  7. 第三节 投资的目的
  8. 第四节 投资预期收益率
  9. 第五节 稳健均衡投资体系的含义
  10. 第六节 稳健均衡投资体系的特色
  11. 第二章 稳健均衡投资体系的具体操作方法
  12. 第一节 公司相关信息收集
  13. 第二节 年报阅读要点
  14. 第三节 同行业公司对比分析
  15. 第四节 行业和公司分析
  16. 第五节 如何调研一家公司
  17. 第六节 重要公告阅读要点
  18. 第七节 “全景表”及其他财务指标解读
  19. 第八节 招股说明书阅读要点
  20. 第九节 体验产品和服务
  21. 第十节 建立组合、市场波动与仓位管理
  22. 第十一节 有关估值的讨论
  23. 第二部分 行业选择和公司竞争优势分析
  24. 第三章 行业分析和选择
  25. 第一节 行业选择非常重要
  26. 第二节 行业变迁
  27. 第三节 周期性行业为什么不适合个人投资者
  28. 第四节 个人投资者的首选行业:非周期行业
  29. 第四章 公司分析基本框架
  30. 第一节 评估企业所在产业的竞争环境
  31. 第二节 评估企业的宏观环境:小环境与大环境
  32. 第三节 评估市场空间及可能影响产业变化的变革因素
  33. 第四节 评估企业内部资源、能力和竞争优势
  34. 第五节 评估企业的经营战略
  35. 第六节 爱尔眼科案例研究
  36. 第七节 万达商业案例研究
  37. 第三部分 中国好公司
  38. 第五章 历久弥坚
  39. 第一节 品牌取胜
  40. 第二节 大浪淘沙
  41. 第三节 先祖恩泽
  42. 第三节 沙漠之花
  43. 第五节 百业之母:金融业
  44. 第六章 成长新星
  45. 第一节 医药医疗
  46. 第二节 休闲娱乐
  47. 第三节 美好家居
  48. 第四节 科技未来
  49. 后记
  50. 案例索引

评论

载入中

热门划线

  1. 第一步,登陆公司的网站,了解公司基本信息。第二步,把公司历年的主要经营数据列出一个表格。具体方法是,查找公司历年年报的“会计数据和财务指标摘要”,查阅招股说明书中上市前3年的数据,用Excel把营业收入、净利润、经营性现金流净额、净资产等数据制成表格,计算出营业收入增长率、净利润增长率、销售净利润率、净资产收益率,笔者将这个表格称为“全景表”,足以帮助你大致了解公司。6 人
  2. 如果某家公司的营业收入经常起伏,净利润某些年度增长,某些年度下降,甚至某些年度亏损,或者销售净利润率不足5%(零售行业除外),净资产收益率在8%以下,那么,笔者建议就不用花太多精力去研究它了5 人
  3. 价值=当期(正常)利润×(8.5+两倍的预期年增长率)4 人
  4. 因此,再好的公司,市盈率到40倍就基本到极限了。假如某公司当期每股利润为1元,连续按15%增长10年,10年后其利润将为4元。若当期以40倍市盈率的价格40元买入,10年后若股票价格不变,那时的市盈率为10倍,考虑到企业10年后一般情况下很难再维持高速增长,10倍市盈率很可能就是合理的资本化率,结果就可能是10年股价没涨,也就是投入10年的资金没有增值。可见高位买入的风险是非常巨大的,即使10年后的市盈率为20倍,股价为80元,10年回报率为100%,复合年收益率仅仅是7.15%,也是比较平庸的收益。4 人
  5. 当面临一家上市公司时,笔者通常会这样做:4 人
  6. 由表2-1可知,公司营业收入从2009年的2.52367亿元增加到2014年的7.4143亿元,5年增长了193.79%,复合增长率为24.05%;净利润从2009年的0.5808亿元增加到2014年的1.98841亿元,5年增长了242.36%,复合增长率为27.91%,可以说是相当优秀的数据。2010年净利润大幅下降40%。查阅招股书:“2010年营业利润、利润总4 人
  7. 序言 投资的简单和不简单3 人
  8. 投资企业股权获取回报的途径主要有两个:分红、转让股权的溢价收益。3 人
  9. (4)企业的成长是有极限的,长期高速成长如20%,一般情况下是不可持续的,这点投资者一定要有清醒的认识。3 人
  10. 桥牌与投资的核心:少犯错误3 人

喜欢这本书的人也喜欢