
作品简介
●投资本身是一件很复杂的事,宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事,中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁,微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。我们是否可以化繁为简、直接追问什么才是投资的本质?有没有一些简单可行的法则和工具能够让我们直接触及投资的本质?既然投资有太多复杂的因素难以把握,我们能不能只试着去把握那些能够把握的最简单的事,把那些不能把握的复杂因素留给运气和概率?
●《投资中最简单的事》从作者邱国鹭多年投资的自身经验出发,剖析了“便宜才是硬道理”“定价权是核心竞争力”“人弃我取,逆向投资”等简单易行的投资原则,阐明了“对于大多数人而言,只有价值投资才是真正可学、可用、可掌握的”这一观点,分享了易于普通投资者学习、操作的投资方法。
●在对“投资中最简单的事”娓娓道来的过程中,作者用生动晓畅的语言分享了自己投资生涯中的丰富投资实例,使本书兼具了易读性与实操性。
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●一部去繁就简,阐明“投资中最简单的事”的诚意之作。
资深投资人邱国鹭首次分享多年投资经验。邱国鹭曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职,在基金业15年的履历中包含了小型对冲基金创始人、60亿美元中型资产管理公司合伙人、2800亿大型基金公司投研负责人等从业经验。2010年获基金专户最佳高端产品奖,2011年在“三千万人票选最受尊敬基金公司活动”中被评为“最佳投资总监”,2012年被评为“最佳基金投资风云人物”。
●高瓴资本集团创始人兼董事长张磊作序推荐,国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松,全国社会保障基金理事会投资部主任詹余引,国信证券股份有限公司总裁陈鸿桥,重阳投资董事长兼首席投资官裘国根,赤子之心总经理赵丹阳联袂推荐
●湛庐文化出品。
邱国鹭,CFA,曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职,在基金业15年的履历中包含了小型对冲基金创始人、60亿美元中型资产管理公司合伙人、2800亿大型基金公司投研负责人等从业经验。2010年获基金专户最佳高端产品奖,2011年在“三千万人票选最受尊敬基金公司活动”中被评为“最佳投资总监”,2012年被评为“最佳基金投资风云人物”。
作品目录
推荐序
自 序
第一部分 投资理念
01 以实业得眼光做投资
02 人弃我取,逆向投资的关键
03 便宜是硬道理
|投资随想录|
第二部分 投资方法
04 投资的三个基本问题
05 宁数月亮,不数星星
06 经验就像旧衣服
|投资随想录|
第三部分 投资风险
07 价值陷阱与成长陷阱
08 真假风险与安全边际
09 价值投资的局限性
|投资随想录|
第四部分 投资策略
10 四种周期、三种杠杆,行业轮动时机的把握
11 未来10年:投资路在何方
12 对冲中国:机遇与挑战
|投资随想录|
第五部分 投资心理学
13 人性的弱点:投资者常见的心理误区
14 后视镜
15 傻瓜定价说
16 这次不同了
17 树动风动心动
18 知易行难
附录 投资访谈
投资需要逆向思维
A股市场是价值投资者的乐土
“超额收益主要来自行业配置,国内啤酒业已至拐点”
“狼性3号”:一种是跑得快的人,
投资戒盲目,慎选“风口的猪”
后 记
评论
热门划线
好公司的两个标准一是它做的事情别人做不了;二是它做的事情自己可以重复做。前者是门槛,决定利润率的高低和趋势;后者是成长的可复制性,决定销售增速。如果二者不可兼得,宁要有门槛的低增长(可持续),也不要没门槛的高增长(不可持续)。门槛是现有的,好把握;成长是将来的,难预测。57 人
我一直觉得一定要一分为二地看待投资的风险:一种风险是本金永久性丧失的风险,一百万投进去,之后损失了十万、二十万,再也不回来;还有一种是价格波动的风险,可能短期会跌但也会涨回来,波动的风险是投资者必须承担的。本金丧失的风险属于高风险低回报,因为本金丧失的风险越大,最后亏钱的概率就越大;而波动的风险属于高风险高回报48 人
其次,看遭遇的问题是否是短期问题、是否是可解决的问题。37 人
股票的回报并不取决于它未来增长是快还是慢,而是取决于未来增长比当前股价反映的增长预期更快还是更慢。这里有股价是否已经反映了所有的好消息或者坏消息的问题。35 人
第二,定价权是核心竞争力。34 人
历史上的股市见底信号1.市场估值在历史低位;2.M1见底回升;3.降存准或降息;4.成交量极度萎缩;5.社保汇金入市;6.大股东和高管增持;7.机构大幅超配非周期类股票;8.强周期股在跌时抗跌,涨时领涨;9.机构仓位在历史低点;10.新股停发或降印花税。33 人
首先,看估值是否够低、是否已经过度反映了可能的坏消息。32 人
最一致的时候就是最危险的时候30 人
差异化的第四个标志是转换成本。26 人
通胀环境下买什么股票好?常见的答案是资产资源类股票,因为投资者可以直接受益于价格上涨。更好的答案也许是那些有定价权的公司:通胀时他们可以提价,把成本压力转嫁给下游;通胀回落时,他们不必降价就享受更高的利润率。这些公司包括食品饮料等品牌消费品和工程机械、核心汽配、白色家电等寡头垄断的高端制造业。23 人
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