资本之王(经典版)

资本之王(经典版)

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作品简介

本书展现了世界著名的私募公司黑石集团成长史,以及创始人之一史蒂夫·施瓦茨曼与黑石的起落沉浮,介绍了这些事件背后千丝万缕的影响因素,我们可以从中看到黑石、乃至整个PE行业在不同环境下的发展轨迹。

书中描述了黑石集团所参与过的每一笔交易,对私募股权业进行了一番全面彻底的检视,作者为读者奉上的是一堂百科全书式的收购案例大课。同时,本书对黑石集团荣辱兴衰与投资运作经验的刻画,为中国的私募股权投资行业提供了一个参照,它使我们有更大的空间揣度其中的参考价值,进而更为深刻地理解这个行业的运行规律及其发展趋势。

戴维·凯里,哥伦比亚大学新闻学硕士、普林斯顿大学文学硕士,曾经担任《财富》、《机构投资者》等美国权威财经杂志撰稿人和《公司金融》杂志编辑,有二十多年私募业及并购业报道经验,现为《生意》杂志(The deal)资深作家。

约翰·莫里斯,哈佛大学法理学博士,曾为《美国律师》杂志编辑兼撰稿人、《生意》杂志纽约及伦敦分社助理编辑,有多年私募业报道经验及法律方面的工作经验,现为《道琼斯投资银行家》杂志编辑。

作品目录

载入中

热门划线

  1. 黑石集团全部或部分拥有51家公司的股权,雇员达50万人,每年销售额达1710亿美元,这些让黑石可以与全球第10大公司相匹敌。2 人
  2. 2007年黑石集团IPO后,KKR和阿波罗全球管理公司也相继上市。上市揭开了私募股权公司的神秘面纱,并将其推向金融体系的主流。2 人
  3. 并购交易飞速发展自有原因:20世纪60年代,那些涉足领域众多的大型控股公司已不再受投资者青睐,于是企业集团逐渐开始分拆、变卖企业。同时,“核心产业”概念深入人心,迫使董事会和CEO思考哪些是核心业务,哪些非核心业务需要剥离。这让并购公司有了明确的收购目标。2 人
  4. 像豺狼一样,这些掠夺者紧盯着那些运营情况糟糕的上市公司,伺机进行收购。与其他收购公司一样,这些掠夺者无时无刻不在搜寻那些股票被低估的公司:由于拥有未在股价上反映的价值不菲的资产或缺乏高效能干的管理者,企业的实际价值比市值高出不少。这些掠夺者和收购公司在寻找企业隐藏价值方面同为一丘之貉:通过拆分被收购公司,把公司潜藏价值挖掘出来。但不同的是,尽管在媒体面前一再否认,这些掠夺者对经营被收购企业毫无兴趣,然而黑石集团等收购公司却恰恰相反。2 人
  5. 1989年6月21日交易公布,并于当年12月完成。黑石集团和美国钢铁集团在12月共同组建了一家新的控股公司——运输之星控股有限公司(Transtar Holding LP),并将铁路与船舶运营系统资产注入其中。与1982年著名的吉布森贺卡公司杠杆收购案一样,出售股权只是运输之星整个融资计划的一小部分。黑石集团仅支付了整个交易金额的2%,即1340万美元,就换取了运输之星51%的股权。化学银行提供的贷款替代了运输之星公司的大部分股权,因此美国钢铁集团能够收回超过5亿美元的现金。美国钢铁集团还以债券形式借给运输之星1.25亿美元,这种形式的借款被称为卖方票据,相当于美国钢铁集团向黑石集团提供融资帮助。罗德里克和美国钢铁集团得到了他们想要的:虽然只拥有49%的股权,但美国钢铁集团在预算、融资和发展战略等各方面都有和黑石集团平等的表决权。2 人
  6. 过桥贷款2 人

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