小乌龟投资智慧

小乌龟投资智慧

如何在投资中以弱胜强

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作品简介

《小乌龟投资智慧:如何在投资中以弱胜强》是在作者的职业投资生涯中,作者见过各种各样的投资者。他们都有一个共同点:即都想赚更多的钱。但随着时间的推移,这些投资者又开始分为两类:不断进步的投资者,和踏步不前,甚至沉溺于每天的市场波动无法自拔的投资者。而他们的主要区别,就在于能否学习更多的知识,并不断反思自己过去的错误。

美国的投资大师巴菲特曾经说过:当一个笨蛋意识到自己有多笨以后,他就不再笨了。在一次伯克西哈撒韦的股东大会上,有一位年轻人问巴菲特他有什么投资忠告。巴菲特说:去读书,读尽量多的书,越多越好。

伍治坚,特许金融分析师(CFA持证人),毕业于复旦大学管理学院(学士)和新加坡国立大学商学院(硕士)。治坚也是英文书《China 88-The real China and how to deal with it》 (Pearson, 2014)的作者。他在《联合早报》、《商业时代》,以及路透社等媒体上经常发表文章和接受采访。

作品目录

  1. 序1 成功的投资需要健全的知识架构
  2. 序2 投资老手学到新东西
  3. 序3 资深投资人的感悟
  4. 作者的话
  5. 第1部分 投资者最易犯的3大错误
  6. 第1章 错误一对自己的非理性认识不足
  7. 1.1 投资者的不理性
  8. 1.2 过度自信(Over confidence)
  9. 1.3 可利用性偏见(Availability Bias)
  10. 1.4 处置效应(Disposition effect)
  11. 1.5 后视镜偏见(Rear-viewMirror Bias)
  12. 1.6 锚定偏见(Anchoring)
  13. 1.7 代表性偏差(Representative bias)
  14. 1.8 克服自己的非理性偏见
  15. 第2章 错误二对投资成本的重要性认识不足
  16. 2.1 梅西的老板不好当
  17. 2.2 基金经理和投资人的关系
  18. 2.3 基金经理的收费结构
  19. 2.4 真正的赢家
  20. 第3章 错误三对长期坚持的重要性认识不足
  21. 3.1 长期投资回报更加稳定
  22. 3.2 聪明的投资者放弃择时
  23. 3.3 坚持长期投资的关键:多元分散
  24. 第2部分 投资者必须了解的投资理论
  25. 第4章 市场有效性理论
  26. 4.1 什么是市场有效性
  27. 4.2 众人的智慧
  28. 4.3 市场有效性的两条推论
  29. 4.4 有效市场理论的实践应用
  30. 第5章 聪明贝塔理论
  31. 5.1 金融领域中的阿尔法和贝塔
  32. 5.2 聪明贝塔
  33. 5.3 因子指数和因子指数基金
  34. 5.4 对于因子投资的批评
  35. 第3部分 大类资产的投资策略
  36. 第6章 股票投资最佳策略
  37. 6.1 弄明白为什么要买股票
  38. 6.2 客观认识自己的选股能力
  39. 6.3 通过指数投资股票
  40. 6.4 市值加权指数
  41. 6.5 股票投资总结
  42. 第7章 债券投资策略
  43. 7.1 世界债券市场
  44. 7.2 无风险回报(Risk Free Rate)
  45. 7.3 期限溢酬(Term Premium)
  46. 7.4 信用利差(Credit Spread)
  47. 7.5 通货膨胀
  48. 7.6 多资产组合配置中的公司债券
  49. 7.7 债券投资总结
  50. 第8章 基金投资策略
  51. 8.1 主动和被动投资
  52. 8.2 主动型基金面临的挑战
  53. 8.3 投资基金前一定要明白的基金公司小秘密
  54. 8.4 用统计学方法分析基金经理的技能
  55. 8.5 聪明的投资者不选主动型基金
  56. 8.6 分级基金
  57. 8.7 如何聪明地选择智能投顾
  58. 第9章 大宗商品投资策略
  59. 9.1 大宗商品简介
  60. 9.2 投资和投机的区别
  61. 9.3 大宗商品不是投资
  62. 9.4 大宗商品是投资
  63. 9.5 大宗商品总结
  64. 第10章 对冲基金投资
  65. 10.1 为什么要投资对冲基金
  66. 10.2 对冲基金策略
  67. 10.3 投资对冲基金的陷阱
  68. 第4部分 资产配置策略详解
  69. 第11章 大类资产的特点和风险
  70. 11.1 现金
  71. 11.2 股票
  72. 11.3 债券
  73. 11.4 防通胀国债(TIPS)
  74. 11.5 房地产
  75. 11.6 股票和债券组合
  76. 第12章 在全球范围进行资产配置
  77. 12.1 全球资产配置的逻辑
  78. 12.2 指数基金(ETF)
  79. 12.3 筛选指数基金的方法
  80. 12.4 多资产全球配置
  81. 12.5 资产再平衡和现金再投资
  82. 致谢
  83. 反侵权盗版声明
载入中

热门划线

  1. 代表性偏差,指的是我们人类容易受一些小样本影响,通过有限的小样本推出代表普遍规律的错误结论。4 人
  2. 那么有什么应对方法呢?答案是:跨资产类别和跨地域的多元化投资策略4 人
  3. 过度自信导致过度交易。3 人
  4. 最常见的后视镜偏见的例子是希望从最近几年的历史中去寻找对未来的预测的答案。3 人
  5. 锚定的意思是人在做出价值判断时,会不自觉地受到“锚”的影响。3 人
  6. 现代金融理论对于投资多元化的研究始于20世纪50年代。从大的方面来讲,多元分散需要在多个维度上实现:资产分散(不同的资产类别)、市场分散(不同的国家市场)和时间分散(坚持长期投资)。3 人
  7. 事实上没有证据显示任何人有能力去准确地预测接下来的十年中哪个国家的哪种资产表现会更好。在这种情况下,更理性的选择是多元分散:每个国家的不同资产都购买一些。3 人
  8. 以贝塔衡量的股票的风险和其回报之间并没有正相关的关系。3 人
  9. 其次,再平衡可以强迫投资者将高价的资产卖出、低价的资产买入。这样低买高卖可以帮助提高投资者的投资回报。3 人
  10. 在这种情况下,我对投资者的建议是采取最简单的再平衡策略,即每年定期再平衡一次。因为再平衡涉及的交易规则越简单,交易次数越少,投资者可能发生误差的可能性越小,付出的交易费用也越少。因此每年定期再平衡一次就足够了。3 人

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