
投资稳赚(新版):博格谈指数基金
向世界最大基金创始人学稳赚不赔的常识
作品简介
《投资稳赚》是投资者深入了解市场的必读经典。投资界巨人、“指数基金之父”约翰·博格,在书中讲述了他50多年传奇投资生涯中的秘诀:买入并长期持有低成本指数基金。
《投资稳赚》是博格最为珍视的作品之一,自本书出版至今,股市经历了大幅波动,但博格的投资理念依旧经受住了时间检验,并获得越来越多投资者的认可:
构建一个广泛多样的低成本投资组合,便可以消除个别股票、市场板块和基金经理的决策所带来的风险;
要理解股市投资长期收益的3个主要来源:股息、业绩增长和估值变化,以便为今后10年的股市收益建立合理预期;
不要因流行趋势和题材炒作而频繁交易,要用自己的常识去投资,学会利用投资回报复利的魔力,避免投资成本复利的伤害……
如今,许多杰出投资者使指数基金的概念更加丰满并趋于完善,而在学术界,指数基金已经成为公认的投资准则;有了《投资稳赚》,你便可以轻松构建投资组合,公平分享股市收益,让自己和家庭的财富雪球越滚越大。
指数基金之父约翰·博格,基金行业的先驱者及批判者、《纽约时报》:“全球十大顶尖基金经理人”之一、《财富》:“20世纪四大投资巨人”之一、《机构投资者》:“终生成就奖”获得者、《时代》:“全球最具影响力100位人物”之一、投资管理与研究协会:行业精英大奖、普林斯顿大学:伍德罗·威尔逊奖、宾夕法尼亚州:年度“商业领袖”。
约翰·博格是先锋集团创办人。先锋集团是全美规模最大的两个共同基金组织之一,拥有100多家基金,目前总资产高达5000亿美元。
博格于1975年创立的先锋500指数型基金是目前全球最大的共同基金,也是第一家指数型共同基金。
他曾经被入选固定收益分析师协会(FIASI)名人堂。在长达半个多世纪的职业生涯中,博格共获得数十家全球顶级大学的荣誉博士学位。
博格经典著作包括:《博格谈共同基金》(Bogle on Mutual Funds),《共同基金常
识》(Common Sense on Mutual Funds),《博格论投资》(Bogle on Mutual Funds)。
作品目录
作者简介
权威推荐
20世纪的投资巨人:约翰·博格
前言 投资中最重要的是常识
收获第一桶金,指数基金最稳健
妄图战胜市场,注定成为输家
本书的星星之火,点燃了指数投资的革命
杰出投资者锐评
第1章 投资常识 巴菲特亲自讲给你
巴菲特讲的投资故事
赶走所有经纪人、基金经理和投资顾问!
持有企业股票,然后静待时机
杰出投资者锐评
第2章 股市收益 必然等于企业长期业绩
1900年投资1美元,2015年变成43 650美元
经济基本面决定股市最终表现
以10年视角看投资,收益极为稳定
以10年视角看投机,收益波动巨大
投资者心理摸不透,市场长期走势可以预测
杰出投资者锐评
第3章 指数基金 最简单的工具往往最有效
持有涵盖整体股票市场的投资组合
赢家与市场为友,输家与市场为敌
指数基金表现优于90%的主动型共同基金
投资的真理:人多的地方不要去!
杰出投资者锐评
第4章 成本 长期收益的“胜负手”
扣除成本后,击败市场是一场输家游戏
客户的游艇在哪里?
本应属于我的179 900美元去哪了?
金融中介:不承担任何风险,却收下60%的收益
杰出投资者锐评
第5章 费率 “到低成本池塘里钓鱼”
业绩起起伏伏,而成本始终存在
费用是巨大的、狡猾的、隐性附加的
10年后,成本最低的基金赚8倍,成本最高的只赚6倍
阻止经理人不劳而获,便可笑纳全部收益
杰出投资者锐评
第6章 股利 对长期收益影响巨大
你要170万美元,还是5 910万美元?
费用能吃掉基金的全部收益
还会不断侵蚀你的股利收益
杰出投资者锐评
第7章 行情和热点 制造盲目的乐观和贪婪
行情好,资金流入;行情差,资金流出
成本和通胀的双重惩罚
错误的基金和错误的时机,让收益大打折扣
当情绪遇上营销,投资的灾难便开始了
杰出投资者锐评
第8章 税金 经常被忽视的重要成本
频繁换手导致税收负担加重
主动型基金让投资者损失28 600美元
压垮骆驼的最后一根稻草是什么?
杰出投资者锐评
第9章 低收益率 我们不得不面对的未来
股市的黄金时代即将结束
未来的股市收益可能只有6%,甚至4%
债券收益也可能低于历史平均水平
平衡型基金收益率将接近于0
杰出投资者锐评
第10章 选中长期赢家 如同在草堆里寻针
40多年里,80%的基金不复存在了
355只基金中,仅有2只称得上优秀
大名鼎鼎的富达基金,也成了明日黄花
“大钱包”:超额收益的天敌
与其在草堆里寻针,不如买下整个草堆!
杰出投资者锐评
第11章 均值回归 优秀短期业绩的宿命
表现最好的基金中,有18%会在5年内停止运营
我们只是“随机漫步的傻瓜”
明星基金很少是“恒星”,多数是“彗星”
杰出投资者锐评
第12章 投资顾问 大多数毫无价值
70%的家庭依赖投资顾问
哈佛商学院教授:投资顾问在帮倒忙!
靠投资顾问赚2.9%,自己买基金赚6.6%
世界最大股票经纪公司让投资者损失80%
面对投资顾问,当心、再当心!
杰出投资者锐评
第13章 严控成本 尽可能化繁为简
50年后,指数基金将跑赢98%的主动型基金
减少0.21%的费率,能帮投资者多赚2 058美元
确保自己赚钱,而不是帮基金经理赚钱
无论市场是否有效,指数工具都会起作用
杰出投资者锐评
第14章 债券型指数基金 优秀业绩有目共睹
当前,债券收益比股票高1.1%
过度依赖垃圾债券,风险极高
主动型债券基金收益同样落后基准指数
怎样构建理想的投资组合?
杰出投资者锐评
第15章 ETF 一只披着羊皮的狼
ETF背离了指数基金的初衷
总成交量550亿美元,换手率2 900%!
ETF就像最好的猎枪,是自杀的最佳工具
中间商美梦成真,投资者的梦谁来圆?
杰出投资者锐评
第16章 “新型指数基金” 对理性和历史的双重违背
承诺高收益,收取高费用,却不负责结果
有利于发起人,有害于投资者
“聪明β之父”也认为它终将崩溃
安全是不是比后悔好一些?
杰出投资者锐评
第17章 选择防御型投资 做更聪明的投资者
如何成为聪明的投资者
财富不可能来自买卖,只能源于价值增长
直截简明的多样化+理性长期预期
传统指数基金完美诠释格雷厄姆教诲
杰出投资者锐评
第18章 资产配置(一) 原则和策略
资产配置能导致94%的收益差异
股债配置比例应与风险容忍度相一致
聪明投资者的四项抉择
用低成本指数基金替换高成本主动型基金
没有万无一失,只能力求最好
第19章 资产配置(二) 退休规划
60%股票与40%债券
随年龄变化调整配置计划
退休后收入应跑平通胀
海外资产配置不要超过20%
“生命策略”基金是投资者的明智之选
重视社会保险
杰出投资者锐评
第20章 投资的智慧 经得起时间检验
成功投资的必要常识
当约翰·博格遇见本杰明·富兰克林
通向财富之路
杰出投资者锐评
致谢