巴菲特高收益投资策略

巴菲特高收益投资策略

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作品简介

凭借适时的、明智的投资,沃伦•巴菲特成为投资界的完美神话,以及众多投资者争相效仿的典范。

《巴菲特高收益投资策略》最有价值的内容是“股票研究清单”,这是众多天使投资人都在使用的投资秘籍,从赢利到股息,从负债到股东权益,全面囊括了评估一只股票是否值得投资的所有关键性指标。只有通过“股票研究清单”评估测试的股票,才是你应该重点关注、决定投资并长期持有的股票。

从普通投资者到下一个“巴菲特”,这本书会告诉你怎么做。

《巴菲特高收益投资策略》作者从一个曾经的投资门外汉,到一个刷新投资高收益纪录的专业基金管理人,他认为自己成功的关键就在于学习和实践“巴菲特的投资哲学”。

多年来,作者潜心研究巴菲特致股东的信、伯克希尔•哈撒韦公司的年报和巴菲特在股东大会上的演讲,从中总结出巴菲特的投资理念、策略和方法,并付诸实践,最终获得了高额的投资收益,证明了每个投资者都有机会复制巴菲特的成功,积累自己的资本和财富。

作品目录

  1. 巴菲特高收益投资策略
  2. 推荐序
  3. 第一部分 巴菲特的基本投资原则
  4. 本部分要点:
  5. 第一章 在股票投资上复制巴菲特的成功
  6. 第二章 以公司所有者的心态投资股票
  7. 第三章 长期投资策略能给你带来丰厚的回报
  8. 减少资本利得税
  9. 减少经纪商佣金
  10. 会计师费用
  11. 避免买到坏的股票
  12. 第四章 有效避免永久性资本损失的四条建议
  13. 情景1
  14. 情景2
  15. 第二部分 股票研究清单
  16. 本部分要点:
  17. 第五章 公司的业务类型:简单还是复杂?
  18. 你能够详细透彻地全面了解这家公司吗?这家公司是否是一家“简单的公司”?
  19. 简单公司
  20. 这家公司的市场份额是否易于被竞争对手抢走?这家公司有什么保护自身市场份额的秘密武器吗?
  21. 难以复制的公司
  22. “无差别商品行业”的公司
  23. 这家公司的本质是什么?这家公司的行业很无聊、很沉闷吗?
  24. 这家公司是否从事某种肮脏、令人不快的业务?
  25. 对于全美连锁的公司来说,公司在向全美扩张之前是否已经在多地取得成功?
  26. 这家公司是否已在特定的部分市场里占据了垄断地位?
  27. 这家公司是热门产业的热门公司吗?
  28. 第六章 公司过去10年的赢利状况:增长还是亏损?
  29. 这家公司过去10年的利润增长率是多少?利润增长的速度稳定吗?
  30. 这家公司是如何使用它的留存收益的?公司的留存收益是否反映在股价之中了?
  31. 这家公司2000~2009年的股东收益是多少?股东收益是否持续稳健地增长?
  32. 最近这家公司的赢利趋势如何?最近的收益增长率和公司的长期增长率相吻合吗?
  33. 最近这家公司的赢利增长是不是源于某件暂时性、一次性事件?
  34. 公司的营业现金流是多少?营业现金流有没有逐年稳健地增长?
  35. 公司在之前的经济危机中表现如何?
  36. 你看好这家公司是因为公司的某个特别成功的产品吗?如果是,那么这个产品的营业额占公司总营业额的比例是多少?
  37. 公司的客户集中度是否过高?
  38. 第七章 公司的负债水平:是否有能力偿还?
  39. 公司的总体负债水平是否在合理的范围之内?公司是否有能力偿还这些负债?
  40. 公司的短期负债水平是否在合理范围内?公司是否有能力偿还这些负债?
  41. 公司的流动比率是多少?
  42. 公司有多少长期负债?公司是否有能力偿还这些长期负债?
  43. 公司的利息支出大不大?
  44. 公司有没有优先股?
  45. 第八章 股东权益:股本回报率与债务股本比
  46. 公司过去10年来的股本回报率如何?总体趋势是上升还是下降?
  47. 公司的股东权益是不是大于公司的长期负债?
  48. 第九章 三大利润率:销售净利率、销售毛利率与税前利润率
  49. 公司在过去10年间的销售净利率走势如何?有没有稳健上升,或至少保持稳定?
  50. 公司过去10年的销售毛利率走势如何?有没有稳健上升,或至少保持稳定?
  51. 公司的税前利润率够高吗?
  52. 第十章 资本投资的产出情况:资产收益率与资本回报率
  53. 公司过去10年的资产收益率走势如何?有没有稳健上升,或至少保持稳定?
  54. 公司的资本回报率如何?是否稳健增加或至少保持稳定?
  55. 公司是否需要大额的资本投资,才能保持竞争力?
  56. 公司的投资策略是什么?公司是不是在自己擅长的专业领域里进行投资?
  57. 公司把营业额的百分之多少投入研究和开发环节?
  58. 第十一章 管理层:是否诚实和兑现自己的承诺?
  59. 公司近几年的发展状况如何?管理层对公司未来的发展有什么计划?
  60. 该公司有没有与高管(或董事会成员)家属或亲戚的关联交易?
  61. 公司财务年报的脚注部分,你是否读得懂?
  62. 在汇报公司运营情况的时候,公司的管理者是否诚实坦率?
  63. 公司的高管具有不遗余力地追求成功的品质吗?
  64. 公司公布的财务数字和他们向证券交易委员会报备的数据一致吗(尤其是和他们的纳税情况一致吗)?
  65. 公司的管理层是否能够兑现自己的承诺?
  66. 第十二章 股息的派发情况:稳定增长还是逐年下滑?
  67. 如果你是冲着一只股票的股息而购买这只股票的,那么首先你应该弄清楚:公司过去发放股息的历史如何?股息是否稳定,甚至逐年增长?有没有出现过停发股息的年份?
  68. 公司派发的股息占公司赢利的比例是多少?占公司营业收入的比例是多少?这个比例大吗?
  69. 第十三章 发现隐形资产:公司价值是否被低估了?
  70. 公司是否存在隐形资产?这些隐形资产是否被华尔街的投资人所忽略?
  71. 公司的应收账款净额是否只占总资产很小的比例?
  72. 公司的员工养老金资产是否高于公司的既得给付义务?
  73. 对于那些被低估的资产,有没有大股东或收购者正在试图向市场揭示公司资产的真正价值?
  74. 第十四章 存货水平:是否影响公司的正常经营?
  75. 公司有多少存货堆积?存货堆积对公司有什么样的不良影响?
  76. 第十五章 股票回购记录:库存股与注销股
  77. 公司的流通股总数有没有随着时间而减少?
  78. 公司近期是否回购过股票?
  79. 公司的资产负债表上有没有库存股?
  80. 公司的资产负债表上有没有注销的股票?
  81. 第十六章 内部人员持有所在公司股票的比例
  82. 近期有没有公司的内部人员购买过该公司的股票?
  83. 内部人员是否持有公司很大份额的股票?
  84. 第十七章 机构投资者的关注度:忽视还是密切关注?
  85. 公司有没有被华尔街的投资人密切关注?
  86. 公司的所有者中,机构投资者占的比例大吗?
  87. 第十八章 通货膨胀的影响程度:公司是否有提高产品售价的能力?
  88. 当公司面临通货膨胀的压力,公司是否能够相应地提高产品或服务的价格?
  89. 第十九章 是否是周期性行业和周期性股票?
  90. 你理解公司的运营周期和经济周期的关系吗?
  91. 第二十章 企业重建的能力:能否走出困境,再造卓越?
  92. 公司是否采取了以下的步骤努力渡过难关?
  93. 减支
  94. 节约现金
  95. 财务状况
  96. 减支
  97. 重塑“睡眠数字”品牌形象
  98. 节约现金及优化资本结构
  99. 前景展望
  100. 最新融资信息
  101. 第二十一章 公司的股价:内在价值与账面价值
  102. 公司的市盈率是否低于公司的增长率?
  103. 公司的股价是否低于公司的内在价值?
  104. 公司的股价是否低于公司的账面价值?
  105. 公司有没有什么潜在的催化剂事件?
  106. 第二十二章 实例:依据股票研究清单逐条分析一只股票
  107. 你了解印孚瑟斯公司的业务吗?这是一家业务内容和经营模式相对简单的公司吗?
  108. 印孚瑟斯公司是否有技术上或其他方面的“壁垒”,能够阻止竞争对手抢夺自己的市场份额?
  109. 印孚瑟斯公司的业务性质是什么?公司是否属于沉闷无聊、不被关注的行业?
  110. 印孚瑟斯公司是否在从事肮脏、令人不快的业务?
  111. 如果是美国连锁的企业,公司在扩张到全美国之前,是否已在多地获得成功?
  112. 印孚瑟斯公司是否在市场的某个板块中占据绝对优势?
  113. 印孚瑟斯公司是否属于热门行业的企业?
  114. 印孚瑟斯公司过去10年的利润增长率是多少?利润增长是否稳健?
  115. 印孚瑟斯公司如何处理公司的留存收益?公司的股价中是否反映出了留存收益的状况?
  116. 印孚瑟斯公司在2001~2010年间的股东收益增长率是多少?股东收益增长是否稳健?
  117. 最近几年,印孚瑟斯公司的利润增长率是多少?近期,利润增长率和长期利润增长率一致吗?
  118. 印孚瑟斯公司最近的赢利增长是不是由某个暂时性、一次性的事件造成的?
  119. 印孚瑟斯公司的营业现金流量是多少?营业现金流量的增长率是否稳定?
  120. 印孚瑟斯公司在过去的一轮经济危机中的表现如何?
  121. 如果你因为某一项特定产品的成功而考虑投资这家公司,那么这项产品的销售额占公司总销售额的比例是多少?
  122. 印孚瑟斯公司的客户集中度是否过高?
  123. 印孚瑟斯公司的负债水平是否合理,履行债务合同是否有困难?
  124. 印孚瑟斯公司的短期负债水平是否合理,偿还短期负债是否有困难?
  125. 印孚瑟斯公司的流动比率是多少?
  126. 印孚瑟斯公司的长期负债水平是否合理,偿还长期负债是否有困难?
  127. 印孚瑟斯公司的利息支出是否很少,甚至为零?
  128. 印孚瑟斯公司是否有优先股?
  129. 印孚瑟斯公司在2001~2010年间的股本回报率如何?总体趋势是上升还是下降?
  130. 印孚瑟斯公司的股东权益是不是大于公司的长期负债?
  131. 印孚瑟斯公司在2001~2010年间的销售净利率走势如何?有没有稳健上升,或至少保持稳定?
  132. 印孚瑟斯公司在2001~2010年间的销售毛利率的走势如何?有没有稳健上升,或至少保持稳定?
  133. 印孚瑟斯公司的税前利润率够高吗?
  134. 印孚瑟斯公司在2010~2010年间的资产收益率走势如何?有没有稳健上升,或至少保持稳定?
  135. 印孚瑟斯公司的资本回报率如何?是否稳健增加或至少保持稳定?
  136. 印孚瑟斯公司是否需要大额的资本投资,才能保持竞争力?
  137. 印孚瑟斯公司的投资策略是什么?公司是否在自己擅长的专业领域里进行投资?
  138. 印孚瑟斯公司把营业额的百分之多少投资于研究和开发?
  139. 印孚瑟斯公司在近几年的发展状况如何?管理层对公司未来的发展有什么计划?
  140. 印孚瑟斯公司有没有与高管(或董事会成员)家属或亲戚的关联方交易?
  141. 印孚瑟斯公司财务年报的脚注部分你是否读得懂?
  142. 在汇报公司运营情况的时候,印孚瑟斯公司的管理者是否诚实坦率?
  143. 印孚瑟斯公司的高管具有不遗余力地追求成功的品质吗?
  144. 印孚瑟斯公司公布的财务数字与它向证券交易委员会报备的数据一致吗(尤其是和它的纳税情况一致吗)?
  145. 印孚瑟斯公司的管理层是否能够兑现自己的承诺?
  146. 如果你是冲着股息而购买印孚瑟斯公司的股票的,那么,印孚瑟斯公司过去发放股息的历史如何?股息是否稳定,甚至逐年增长?有没有出现过停发股息的年份?
  147. 印孚瑟斯公司派发的股息占公司赢利的比例是多少,占公司营业收入的比例是多少?这个比例大吗?
  148. 印孚瑟斯公司是否存在着隐形资产?这些隐形资产是否被华尔街的投资人所忽略?
  149. 印孚瑟斯公司的应收账款净额是否占总营业额的比例很小?
  150. 印孚瑟斯公司的员工养老金资产是否高于公司的既得给付义务?
  151. 对于那些被低估的资产,有没有大股东或收购者正在试图向市场揭示公司资产的真正价值?
  152. 印孚瑟斯公司有多少存货堆积?存货堆积对公司有什么样的不良影响?
  153. 印孚瑟斯公司的流通股份总数有没有随着时间的增加而减少?
  154. 印孚瑟斯公司近期是否回购过股票?
  155. 印孚瑟斯公司的资产负债表上是否有库存股?
  156. 印孚瑟斯公司的资产负债表上是否存在注销的股票?
  157. 近期,是否有印孚瑟斯公司的内部人员购买过该公司的股票?
  158. 印孚瑟斯公司的内部人员是否持有公司很大份额的股份?
  159. 印孚瑟斯公司有没有被华尔街的投资人密切关注?
  160. 印孚瑟斯公司的所有者中,机构投资者所占的比例大吗?
  161. 当印孚瑟斯公司面临通货膨胀的压力,公司是否能够相应地提高产品或服务的价格?
  162. 看一下周期性股票的内容,你理解公司的营业额变化周期和经济周期的关系吗?
  163. 对于重建中的公司来说,公司是否采取了有效的步骤努力渡过难关?
  164. 印孚瑟斯公司的市盈率是否低于公司的增长率?
  165. 印孚瑟斯公司的股价是否低于公司的内在价值?
  166. 印孚瑟斯公司的股价是否低于公司的账面价值?
  167. 印孚瑟斯公司是否存在潜在的催化剂事件?
  168. 第二十三章 如何准确地预测出一家公司的未来价值?
  169. 未来收益情况
  170. 折旧和摊销
  171. 资本投资
  172. 贴现率
  173. 股份稀释
  174. 印孚瑟斯公司(INFY):未来股东收益预测
  175. 第三部分 投资管理的科学与艺术
  176. 本部分要点:
  177. 第二十四章 安全边际市场价比内在价值低25%的股票才能购买
  178. 第二十五章 投资机会应该去哪里寻找?
  179. 价值线网站
  180. 价值线投资调查–基础版
  181. 3~5年内升值潜力最大的股票
  182. 自由现金流最大的公司
  183. 过去13周内业绩最佳的公司
  184. 过去13周内业绩最差的公司
  185. 股价低于账面价值最多的公司
  186. 市盈率最低的公司
  187. 年回报率最高的股票
  188. 资本回报率最高的公司
  189. 廉价类股票
  190. 增长速度最快的股票
  191. 价值线投资调查–中小企业版
  192. “神奇公式”投资法则
  193. 《华尔街日报》
  194. 内部交易聚焦
  195. 市场数据
  196. 亲自走访公司
  197. 阅读财经杂志
  198. 逛商场也能发现投资机会
  199. 第二十六章 管理投资组合的三大技巧
  200. 分散风险
  201. 投资组合中的股票数目多少为宜
  202. 如何判断每只股票应该持有多少股
  203. 投资组合的日常管理
  204. 通过投资不同国家的股票来分散风险
  205. 第二十七章 何时应该卖出你手上的股票?
  206. A公司
  207. B公司
  208. 第二十八章 喜怒无常的“市场先生”和非理性的投资者
  209. 恐惧
  210. 贪婪
  211. 无感情投资
  212. 媒体
  213. 完美的投资环境
  214. 市场的短期波动
  215. 第二十九章 如何规避系统风险与非系统风险?
  216. 系统风险
  217. 非系统风险
  218. 不要使用保证金账户
  219. 充分分散风险
  220. 警惕从众心理
  221. 避免频繁交易
  222. 任何投资决策都要以研究为基础
  223. 第三十章 恰当运用期权来提高投资组合的收益率
  224. 看涨期权
  225. 看跌期权
  226. 实值期权
  227. 平值期权
  228. 虚值期权
  229. 长期普通股预测证券(LEAPS)
  230. 第三十一章 “雪茄烟蒂”投资法并不可行
  231. 第三十二章 成功的投资没有捷径可走
  232. 寻找到有潜力的股票
  233. 对这些股票进行详尽的研究和分析
  234. 计算股票的内在价值
  235. 管理你的投资组合
  236. 监控公司的经营情况和财务情况
  237. 决定何时卖出这些股票
  238. 第三十三章 何时是完美的投资时机?
  239. 致谢
载入中

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