在上一期内容中，我简单介绍了利用ETF建立组合的缘由和原则，同时举了一个例子，说明了为什么要建立这样的组合，让我们再回顾一下上次举的例子： VTI 30% VBK 10% VFH 15% IBB 15% SOXX 10% EPI 5% ASHS 5% HEDJ 5% 现金 5% 再看看上次提到的该组合在雪球网上的某日收益的一个片断，再提下这个组合的地址：http://xueqiu.com/P/ZH010845 图片 我们看到经过两个来月的时间后，整个组合中，各个ETF的比例发生了变化，原因正是由于不同ETF的各自走势引起的。那么，面对这种情况，我们该怎么办，是放一年，甚至更长时间不管？还是做些调整？让我们一边澄清一些长期投资的误区，一般继续以这个组合为例，谈谈投资组合的调整。 长期投资并不意味着“不管” 有些投资者，认为长期投资就意味着“握”和“等”，握住几支选择的股票或者ETF，无论风风雨雨，坚持到底。这实际上是个误区，长期投资依然是个动态的过程，市场也随时在变化，你需要根据市场情况，适时调整你的投资。 在投资界，有一种理论方法叫做“动态再平衡”，什么意思？其实很简单，以ETF组合为例，就是在你建立了某个组合后，让它运行一段时间，在整体基本面未发生变化的前提下，卖出部分收益较高的ETF，补仓部分收益较低的ETF，让整个组合的各个ETF的持仓比例重新恢复到最初设定的平衡状态。 这个理论听上去有些拧巴，为什么要把收益高的品种卖掉一些？而一个组合通常涉及几支ETF，这样操作可能连带有十几次操作，成本是否过高？这样的调整多久进行一次为佳？ 确实，就直接投资股票而言，投资者常犯的错误就是手握一直股票不断上涨时，兴奋中反而开始恐惧，总是担心股票“贵”了，从而猜股价的“顶部”在哪里，试图找到最佳卖出位。而看到一支股票不断下跌时，又迫不及待要去抄底，等待反弹。而这样操作常见的现象…