道氏理论是技术分析的鼻祖，尽管它常常因为信号太迟钝而备受人们质疑，但作为技术分析中的经典，道氏理论绝对是初学者必须要认真研读并掌握的一门理论。 我们现在说，道氏理论的创始人是查尔斯·道，但道氏理论并不是道氏个人的创造，而是经历了一个由道氏提出概念和框架，威廉·汉密尔顿加以丰富和发展，最后由罗伯特·雷亚集大成的过程，前后历时长达三十年之久。因此，道氏理论可以说是上述三人集体智慧的结晶。 图片 查尔斯·道1851年出生于美国康涅狄格州，是一位经验丰富的新闻记者，早年曾在股票大厅工作过一段时间。1882年，31岁的查尔斯·道和另一位同行爱德华·琼斯共同创立了道琼斯公司，他们在纽交所附近的地下室编写一份金融简讯，卖给华尔街的投资者。由于缺乏经费，他们只能用手工抄写来维持。 1889年，随着公司业务的扩张，查尔斯·道将原先小作坊式的经营改成报纸的形式并取名《华尔街日报》，而后者也成为查尔斯·道传经布道的地方，从1900年到1902年，查尔斯·道担任《华尔街日报》的编辑，写了很多社评，讨论股票投机的方法。这些文章构成了道氏理论的雏形。 1902年12月，查尔斯·道逝世，他的同事将其见解编成《投机初步》一书，道氏理论从此正式定名。次年，威廉·汉密尔顿接替查尔斯·道担任《华尔街日报》的编辑工作，继续诠释和改进道氏的思想，直到1929年去世为止。汉密尔顿曾在道氏的指导下进行研究，被认为是道氏理论的最佳代言人，在1922年出版的《股票市场晴雨表》一书中，汉密尔顿集中论述了道氏理论的精华。 罗伯特·雷亚是道氏和汉密尔顿的崇拜者，从1922年到1939年间，他病卧床榻仍坚持工作，利用两人的理论分析股价，并取得了不错的收益。很遗憾，我们没能找到罗伯特·雷亚的头像，但雷亚对于道氏理论的贡献不可磨灭。尤其是他纳入成交量指标，使得道氏理论又增加了新的依据。1932年，雷亚基于汉密尔顿的研究成果，出版了《…