妙趣横生的国债期货

王舟
推荐序 国债期货是国际金融市场上一个历史悠久、发展成熟且得到投资者广泛使用的衍生金融工具。美国推出国债期货时,适逢布雷顿森林体系瓦解,汇率与利率大幅波动,美国经济受到较大冲击,通货膨胀居高不下,经济严重衰退,金融市场剧烈动荡。在这样的大背景下,美国国债期货由芝加哥商品交易所于1976年推出,后来芝加哥期货交易所陆续推出了更多期限的美国国债期货合约,建立了完整的国债期货体系。 近年来,随着我国金融体系改革和利率市场化的逐步推进,市场利率波动性加大。2016年年底,银行间债券市场结束了时间为两年半左右的牛市行情,遭遇一轮深度调整。调整速度之快、幅度之大,出乎多数投资者预料,市场恐慌情绪蔓延。在这样的市场波动中,国债期货作为一种对冲利率风险的有效工具,能够发挥巨大的作用。 国债期货与国债现货有一定的相关性,这就要求投资者对国债现货有所了解,熟悉债券市场的相关知识与实际运作。另外,国债期货的专业性相对较强,这就对投资者的专业技能和专业知识有更高的要求。 王舟作为我部的高级投资经理,很早就开始了国债期货业务的交易与研究工作。他曾代表我行参加2012年中国金融期货交易所第二届国债期货仿真交易机构投资者大赛,获得了期现套利交易一等奖。随后又在《债券》杂志上发表了相关研究文章,获评“年度优秀文章”荣誉。他为招商银行总行多个部门进行过国债期货相关知识的培训,也曾应邀担任其他同业机构举办的衍生品业务培训讲师。 2017年年初,王舟在部门公众号里发表了几篇国债期货的专题文章,获得了广泛关注,还提高了部门公众号的关注量。我也看过并转发过他的文章,内容既专业又通俗易懂,还不乏幽默感。本书的写作维持了他通俗易懂、妙趣横生的风格,让人翻阅之后欲罢不能。书中既有债券与国债期货的基础知识,又有专业的论述与运用。同时书中又融入了他多年的市场实务经验,给初学者展示了一个真实的金融市场。 一个完整的培训体系,是…