非对称风险

[美] 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)
献给 两位勇敢的先驱 罗恩·保罗 拉尔夫·纳德 推荐序1 风险共担:市场变革中的因应之道 对于全球金融界来说,纳西姆·塔勒布并不陌生。有“黑天鹅之父”之称的塔勒布,无疑是位金融市场的特立独行者,从华尔街的期权交易员到“不确定性”理论界的专家,自2001年《随机漫步的傻瓜》一书出版以来,他就成了华尔街一个引人关注的协作者。他先后出版了“不确定性”四部曲:《随机漫步的傻瓜》、《黑天鹅》、《反脆弱》和这本《非对称风险》。塔勒布更是在这本书中经常对华尔街极尽戏谑和调侃,例如,2009年的达沃斯论坛上,他对雷曼兄弟的破产表示“开心”,表示这是雷曼兄弟公司罪有应得。当然,在各种争议中,塔勒布让市场更为印象深刻的仍然是他对不确定性的深刻思考。 在《非对称风险》这本书中,塔勒布十分强调知行合一,他旗帜鲜明地指出,要发表观点,你首先要入局(skin in the game),要使自己成为风险收益对称的风险共担者,空中楼阁式的夸夸其谈或宏篇大论毫无意义。在现实世界中,塔勒布笔下的非对称性,可以说无处不在。在本书中,塔勒布涉及的视野宏大,从安泰俄斯之死到墨丘利的拒食海龟,从罗得岛上的出售粮食到罗伯特·鲁宾所在的华尔街销售金融产品,从3 800年前的《汉谟拉比法典》中的对称性到现代社会财富的巨大不平等;塔勒布在知识的海洋中纵横,掬取合适的材料,勾勒知识的不确定下形态各异的非对称性,以及对称性的风险共担的必要性。或神话,或宗教,或正史,或杂记,透过这些形散神聚的故事集,塔勒布的核心观点聚焦到一点:没有“风险共担”就一事无成,真正的理性在于避免系统性毁灭。 在资本市场层面,风险共担更为关键,本书中作者对此也批判得最为尖锐。从被作者批评为“对金融风险几乎一无所知的伯南克”,到“罗伯特·鲁宾的勾当”,再到“信口雌黄的宏观政治经济学家”……而被视为现代资本市场代表的华尔街,在作者笔下几乎成了骗子们炫耀…