序言 心有猛虎，细嗅蔷薇 ——以终为始，做一些慢的、艰难的，但长久的事 2001年，中国第一只开放式基金“华安创新”发行，我当时在华安负责此事。那时候买基金要先排队领取预约认购号，然后再进行办卡缴款认购，我看到很多投资者夜里就开始排队抢购，盛况空前。7年内，中国公募基金行业从0走到了3.3万亿元。2007年，我离开公募，和几位伙伴创建了独立第三方财富管理公司——好买财富。当年，赵军管理的淡水泉刚起步，11年后，中国证券私募基金的管理规模从0做到了2.2万亿元，淡水泉也成为少数几家能把规模稳定在500亿元之上的证券私募之一。 中国证券私募基金行业的生命力无疑是蓬勃的，虽然它的规模已经历了过往10多年的高速增长。而且，美国证券交易委员会发布的统计报告显示，截至2017年第四季度，美国私募管理规模达12.54万亿美元。而2018年底时，中国私募规模为12.8万亿元人民币，其中证券私募仅约2.2万亿元人民币。相比中国投资人耳熟能详的巴菲特的伯克希尔·哈撒韦的4 800多亿美元管理规模，中国还很小，能在近几年维持住300亿元人民币规模以上的证券私募用一只手就能数完。 看规模空间，中国基金业未来的生命力是强悍的、波澜壮阔的。 但规模不应该是目标。这10年，私募行业中很多规模扩张过于迅速的公司，“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”。随着从业者的成熟和投资人的成熟，私募的价值，已不在于规模，而在于创新高的能力。“无新高，不生存”，这是私募江湖的法则。私募创新高的能力从哪里来？ 最重要的是私募基金强大的兼容并蓄、自我更新能力。相比其他证券产品，私募看上去最不讲究门槛。这里有的是公募大家，集结了近400位曾经的公募基金经理，也有的是草莽英雄；有王亚伟、王晓明、杨东、陈光明等20年深耕股票者，也有元盛、凯丰等一直在商品市场出没的专注于管理期货策略的基金；有一直在国内发展的，也有国外归来…