并购估值(原书第3版)

[美] 克里斯·M.梅林(Chris M.Mellen) [美] 弗兰克·C.埃文斯(Frank C. Evans)
译者序 本书在美国估值行业有着相当的影响力,两位作者因本书获得行业当年的年度人物提名。在众多并购估值的书籍中,本书享有两大与众不同的特点。 1.把并购估值与创造价值有机地结合在一起。企业并购的最终目的是为了创造价值,但以前的并购书籍极少有这种逻辑关联。本书不仅实现了这种关联,还就企业如何创造价值做了初步阐述。这是本书最大的亮点! 2.介绍了非上市公司并购估值的系统方法。此前的相关书籍大多是围绕上市公司阐述并购估值的系统方法,涉猎非上市公司的甚少。由于缺乏公开和系统的数据信息,非上市公司的价值分析是一个难度很大的挑战!本书给我们提供了相关的系统方法,告诉我们如何应对这种挑战! 此外,本书初步介绍了企业无形资产的构成及其估值方法,强调了现代企业的价值观:赢利企业的无形资产价值远高于有形资产。此外,还较好地介绍了如何把非上市公司的初始估值适调为准确价值的系统方法。在本书的最后两章,作者用两个综合案例对非上市公司估值的整个步骤做了系统解读。 本书第1~7章及第18~22章由李必龙翻译,第8~10章由李羿翻译,第11~12章由范英翻译,第13~15章由郭海翻译,第16~17章由王琳翻译。全书译文由李必龙统一协调修改。 译者 前言 “价值”是一个有关某种东西所值多少的表述,它的计量使用两种尺度:回报和回报率。要想创造和提升价值,企业必须追求这样一种战略:增加回报、降低风险或把两者结合起来。就概念而言,这浅显明了,但就应用来说,就没那么简单了! 正是笼罩在公司价值之上的这层神秘面纱,常常使得高管们做出错误的投资决策和经营决策。其实这些糟糕的决策本来都是可以避免的。而且,精确估值是可以做到的,并购交易可以使买卖双方都获益。在随后的章节里,我们会逐步阐述成功达到上述目的的关键点。 在过去的数十年间,我们向数以千计的公司提供了估值咨询服务,并同时积累了经验,开发出了能够精确衡量和成功提升…