作者简介 赵金鑫，中国民生银行研究院研究员。清华大学经济学研究所博士，中国社会科学院金融研究所博士后。 王勇，清华大学社会科学学院副教授，博士生导师。清华大学经济学研究所副所长，兼任民生经济研究院执行副院长。北京大学光华管理学院博士，哈佛大学经济学系博士后。 内容简介 本书以利率市场化改革为主线，试图从非标准资产证券化产品为代表的影子银行体系这一全新视角，发现其对利率管制的突破行为和对商业银行存、贷款的替代现象，证明影子银行对我国利率市场化改革会起到“自下而上”的推动作用。同时，本书对目前市场中各类非标准资产证券化产品的设计思路、潜在风险及问题等内容进行深入剖析与对比，讨论了未来我国资产证券化的标准化改革方向，具有一定理论前瞻性和实践指导意义。 本书融经济学理论分析、数据验证和市场实践于一体，逻辑清晰，分析严谨，通俗易懂。希望本书能让相关金融从业者和研究者有所参考与启发。 第1章　绪论 1.1　研究背景 在许多国家的利率市场化改革进程中，都存在着以影子银行为代表的金融创新对原有利率管制的突破，推动了该国利率市场化改革的案例。 1970—1986年间，美国的商业银行为应对存款来源不足，发行了大额可转让定期存单（CD）、欧洲美元（Eurodollar）、可转让支付命令账户（NOW）等金融创新产品，绕过Q条例等利率、商业银行存、贷款的金融监管法规（De Rezende，2011），并通过金融创新（如资产证券化）进行低风险融资（Pozsar et al.，2012）。这种金融机构自发创新行为完善了金融市场结构，而且增加了金融市场的广度与深度。但这些金融创新产品的出现也会在一定程度上分流商业银行存款，替代其贷款业务，直接影响了市场资金价格，最终促使美联储着手利率市场化改革。 自1996年利率市场化实质性推进至今已有20年的时间，我国选择的是一条渐进式的改革路径。我国货币政策…