前言 《祖鲁法则》解释了投资时专注于某一领域的重要性。想成为所有方面的专家是不可能的。最好的策略是专攻一个细分的领域，并成为该领域的专家。 我一直专注于小市值股票，原因是显而易见的： 首先，大多数投资者对它们的研究都不够充分，因此你能做出更为有利的交易；其次，总体来看，这些股票的表现比大盘股要好得多。事实上，在过去的50年里，小市值股票的收益超过了整体市场的8倍。 在本书中，我概述了自己1992年的投资方法。尽管从那时起，我就不断对我的方法进行改进，但本质上，它们还是一样的。 首先，我寻找风口。我的意思是，要把注意力集中在一个前景非常好的领域。你如果在错误的时间做错误的事，就肯定会赔钱。如果你在正确的时间做正确的事，那么不赚钱都很难。 判断你投资的业务的前景是否良好的方法之一，是要确保你所看好的行业和股票的相对强度在上一年与整个市场相比是非常积极的。这是我经常会反复检查的一项指标，以确保一切都还在正轨上。此外，我还会打听是否有内部人士知道一些还没被公布的、可怕的消息。 我专注于成长股的投资，正如我解释的那样，我更喜欢市值小的公司，为了说明这一点，我创造了这样一句话：大象不会飞奔。此外，我也在寻找买入价相对便宜的股票。这是通过比较预期市盈率和收益的预期增长率来确定的。在理想情况下，我希望确保标的股票的预期市盈率远低于增长率。例如，如果一家公司收益的年增长率为30%，那么15倍的市盈率就很有吸引力；如果其年增长率仅为5%，那么同样的市盈率，公司的吸引力就非常低。每年30%的增长率以及15倍的市盈率对应的是低得诱人的、只有0.5的市盈增长比率（市盈率相对盈利增长比值）；如果一家公司的年增长率仅为5%，那么市盈增长比率就是高不可攀、毫无吸引力的3.0。 当我写《祖鲁法则》时，把市盈增长比率指标作为投资工具的潮流还刚刚处于起步阶段。现在，把市盈增长比率指标作为投资工具已经司空见惯，…