代序 钟正生：中国经济展望 一 发展势能与韧性 2020年，突如其来的新冠肺炎疫情，让中国经济和中国人民都经历了一次刻骨铭心的“压力测试”。众志成城、果断出拳、精准施策之下，中国疫情“先进先出”，中国经济一枝独秀，中国制造兀自岿然，我们在料峭寒意中守得“春”来！ 2021年，随着新冠疫苗的推出和推广，中国经济在全球一枝独秀的程度面临弱化。这体现了中国宏观政策的拿捏有度，也是全球经济复苏节奏的差异所致。这会带来大类资产配置方向的转变，需要预判利率由熊转牛的转折点，以及人民币汇率波动加大（尤其向下波动）的新常态。考虑到逆周期政策过早退出可能会对实体经济造成意外冲击，2021年中国货币和财政政策仍需保持一定力度，正常化需适时审慎推进。 前瞻“十四五”，中国经济要想更多转换成内生增长性复苏，促进更高水平的“双循环”，最关键是要充分释放资源重新配置的红利，发挥好经济转型、空间布局、对内开放、对外开放四个方面的效应。如此，我们相信未来中国经济能够行稳致远，更具韧性，更富质量！ 2020年中美经济表现的对比 疫情冲击下，中美经济的结构表现大相径庭。2020年以来，美国经济的拖累因素集中在服务消费，三季度服务消费对GDP（国内生产总值）同比的拉动为-3.3个百分点，而商品消费对GDP同比的拉动达到1.8个百分点，显著超过疫情前水平。这与2008年全球金融危机主要导致私人投资大幅下挫有很大的不同。中国经济的拖累因素也集中在消费（特别是服务消费）领域，三季度最终消费支出对GDP同比的拉动仅为1.7个百分点，仍显著低于疫情前水平，但资本形成和出口对GDP同比的拉动均回到或高于疫情之前，对经济复苏产生了有力的带动。 中美由于疫情应对政策的重点不同，而形成了“美国消费、中国生产”的互补格局。由于疫情持续扩散，美国复工复产持续受阻，工业产出回升极为有限，截至10月工业产出指数同比仍为-5.3%。与之…