巴菲特教你读财报

[美] 玛丽·巴菲特 [美] 戴维·克拉克
导读 刘建位 想知道股票值多少钱:首先要知道公司值多少钱 大家都知道巴菲特投资股票的策略是价值投资,什么是价值投资? 巴菲特解释是:“用40美分购买价值1美元的股票。”股票价格是不是40美分,一看就知道。但股票价值是不是1美元,看不见,摸不着,只能估计。因此,价值投资的前提是估算股票价值的多少。 价值估算得越准,投资成功的概率就越高。这里说的准,不是准确到几毛几分。巴菲特说:“我们只是对于估计一小部分股票的内在价值还有点自信,但这也只限于一个价值区间,而决非那些貌似精确实为谬误的数字。” 估计价值区间,重要的不是最高价值,而是对这只股票的最低价值估计是否准确。 如果到商场买东西,尽管你不知道东西究竟值多少钱,但如果你知道基本的价格,而你买的价格比你估算的最低价值还要便宜许多,你就知道你买的价格到底便宜不便宜了。和你买东西一样,最重要的是知道价值的下限,这样你就能给自己设定一个买入的价格底线。 那么,如何知道一只股票值多少呢? 简单!前提是你知道这家公司整体值多少钱。 股票,是公司所有股权的一小部分。如果说公司的全部股权是一张大饼的话,一只股票,就是其中的一小份股权,而且每一只股票都是完全相同的,有相同的利润分配的权利。 大饼可以分开吃,公司却必须整体存在。但股票的奇妙之处在于,公司继续整体存在,但股权像大饼可以分成很多很多小份,一小块就是一股,公司给你一份拥有股份的产权凭证,就是股票。 买卖股票,形式是股票过户,但本质是买卖股权。如同你买卖房子一样,形式是产权证过户,但本质上是房子的产权转移了。因此巴菲特一再强调,买股票就是买公司。 要估算每股股票值多少钱,一个方法是知道整个公司值多少钱,然后再除以股份总数就行了。如同先算出一张大饼值多少钱,再除以你总共分了多少份,就知道一份值多少钱。 可能你又要问了,我怎么估计这家公司值多少钱呢? 你首先要知道内在价值的定义和估算方法。…