作者简介 伯顿·G.马尔基尔 （Burton G. Malkiel） 伯顿·G.马尔基尔，既是杰出的专业投资者，又是造诣精深的学者。他于哈佛大学读完本科和商学院之后，在著名券商史密斯巴尼的投资银行部工作，开始了自己的华尔街之旅。后来，他在普林斯顿大学获得博士学位，并留校任教，曾任普林斯顿大学金融研究中心主任、经济系主任，其间担任过美国总统经济顾问委员会成员，继而在耶鲁大学商学院做了8年的院长。现在，他的学术身份是普林斯顿大学汉华银行经济学讲座教授。 马尔基尔没有囿于学术的象牙塔，而是多年来亲临波谲云诡的华尔街，并一直在多家大型知名公司担任董事，其中包括先锋集团和保德信金融集团。他还持有自己看好的投资品种长达30年，并获得了超出市场的利润。 代表作：《漫步华尔街》《从华尔街到长城》。 谨以此书献给南希 前言 自从《漫步华尔街》第1版问世，到现在已经过去了四十多年。第1版要传递的主要观点很简单：倘若投资者买入并持有指数基金，而不是勉为其难地买卖个股或主动管理型基金，那么他们的财务境遇就会好得多。那时我就大胆提出，买入并持有股市某个大型平均指数的所有成分股，这样的投资业绩很可能会超过专业人士管理的基金，因为那些基金向投资者收取高昂费用，并在交易操作中产生大量交易成本，从而使投资者的回报大打折扣。 四十多年后的今天，我更加坚信先前的观点，之所以如此，不仅仅因为有一个六位数的投资回报支持我的看法。我可以极其简单地说明这一点。假设在1969年初，某位投资者将10 000美元投在一只标准普尔500指数基金上，并且此后将所有的股利再投资于这只指数基金，那么到2018年4月，这一投资组合的价值就会达到1092489美元。与此同时，另一位投资者用10 000美元购买投资业绩中等的主动管理型基金，那么这笔投资只会增值到817 741美元。两位投资者的回报差别巨大。截至2018年4月1日…