序言一 庚子年岁末，中伦律师事务所年轻的资深合伙人徐沫给我发来他的一部新书稿《私募股权投资基金法律实务》，邀请我为这本新书作序。虽然在旁人眼中这是一本充满大量严肃、专业，甚至有点晦涩的词汇的实务操作书稿，我却兴奋地一口气把它读完了，按捺不住内心的喜悦，为这本新书写序。 最近20多年来，中国的私募股权投资基金取得了跨越式的进步和发展。这一历史趋势一定有它的必然性，我认为可以归纳为“三个需要”和“一个规范”： 一是融资结构转变的需要。资本市场是中国金融体系的“短板”。目前我国仍然是以间接融资为主，而不是以直接融资为主，首先要解决的就是融资结构问题。按照国际上通行的说法，间接融资指的是银行贷款，直接融资则指的是市场主导性的融资，即股权融资加债券融资。党的十六届三中全会以来，中央多次强调，我们要从以间接融资为主转向以直接融资为主。毫无疑问，私募股权投资基金的发展正好顺应了这种融资结构转变的需要。大家都知道，私募股权投资基金是舶来品，最早始于20世纪50年代的美国。20多年以前，中国几乎很少有人知道什么叫风险投资（VC）和私募股权（PE）。记得那段时间我在香港一家红筹公司——上实控股——担任总裁，1998年我从硅谷考察创投行业回来，于第二年组建了上实盛基创投基金，上实控股是唯一的投资人［即有限合伙人（LP）］。我想和刚刚成立的上海创业投资有限公司合作组建一家基金管理人，但当时的政策不允许。1998年，成思危先生在全国人大提出风险投资1号提案时，全国私募股权投资基金规模也就数百亿元，即使到了2006年，私募股权投资基金规模也就1000多亿元，基金管理人仅79家。随着新经济的崛起和国家政策的积极引导，私募股权投资基金行业迅猛发展，从2014年起，行业发展势头更是强劲。根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2021年12月底，我国共有存续私募基金管理人24610家，管理基金数量12411…