中国住房租赁市场指南 主要作者：赵　然　孟宪石　范熙武 参与写作（按姓氏笔画）： 王宝力　王煜昊　石文楠 米　沙　邹永洁　杨　扬 罗　智　赵相东　袁　丽 序 近年来，我国加快建立租购并举的住房制度，探索新的发展模式，培育和发展住房租赁市场，特别是大力发展保障性租赁住房，完善长租房政策，促进住房租赁市场规范发展。随着城镇化水平不断提升，预计未来全国城镇中将有1/3左右的居民或家庭长期租房居住，而他们用于住房租赁消费的支出约占其可支配收入的1/3。一些人口基数大、人口流入多、住房价格高的大城市，租房居住比重（或租住率）甚至超过60%。这些为住房租赁企业及行业发展创造了有利的制度政策环境，提供了广阔的市场空间。 同时我们要看到，要有效有力地发展租赁住房和住房租赁市场，要使住房租赁企业及行业良性循环和持续健康发展，仍有许多重大难题需要进一步破解，比如住房租赁行业收益率（或租金回报率、租售比）过低，长期、低成本、大额资金缺乏，人们长期租房居住意愿不高等。 住房租赁行业是运营管理要求高、需要精打细算的行业，且因租赁住房具有民生属性，政府要对租金水平进行合理调控。因此，破解收益率过低难题需从两方面同时发力。一是政府要进一步加大土地、金融、财税等政策支持力度，以有效降低租赁住房建设阶段成本和运营管理阶段税费。二是住房租赁企业要探索成熟稳健可赢利的良性循环模式，运用科技等手段提高租赁经营能力，有效增加运营收入、降低运营成本，并建立风险防范机制，提高抗风险能力。 发展租赁住房虽然一次性开发建设投入大、投资回收期长，但通常具有持续稳定的现金流，既依赖于又适合于长期、低成本、大额资金投入。其中运作公募REITs（不动产投资信托基金）是最佳选择之一。2022年8月，我国首批三只保障性租赁住房公募REITs成功发售，打通了“投、融、建、管、退”闭环，能够有效缩短资金回报周期，盘活存量资产，降低企…