前言 次贷危机的爆发，让全世界开始重新审视金融风险，金融安全也成为关注的焦点。这里的金融安全既包括整个金融体系的安全，也包括每个金融机构的安全（实际上，后者是前者的基础），但如何才能保障金融安全呢？ 在宏观层面，各国都设立了金融监管机构，包括中央银行、银监会、证监会、保监会等，并力图通过各种金融法案来规范金融机构的运作，防范金融风险。 在微观层面，现代金融业在经济学基础上发展出了各种复杂的风险计量模型，包括VAR、久期、资产负债匹配以及各种金融衍生品的公允价值计量模型。 但是，随着现代金融创新的速度不断加快，宏观层面的金融监管和金融立法已经远远滞后于金融机构与金融业务的发展，而微观层面的计量模型虽然在不断革新，但再精巧的模型都必须依赖于历史的数据，而这些数据同样无法反映创新业务的风险。于是，在有着最发达金融体系的美国，次贷危机爆发了，并迅速传染给整个欧洲金融世界。金融风险的防范面临着新的挑战。 其实在历史上，金融创新已经不止一次地惹祸，从垃圾债券，到组合保险策略引发的黑色星期五，再到长期资本管理公司的过度套利……金融创新本身就意味着风险，而且是那种平常看上去很安全，但由于人们对它的认识不足、准备不足，所以一旦爆发就会导致巨额损失的风险，我们将这种风险称为“长尾”风险。 不过即使如此，金融创新一路跌跌撞撞走来，却从未停止过。发明垃圾债券的米尔肯入狱了，但垃圾债券和整个金融系统仍在发展；长期资本管理公司倒闭了，但套利模式和金融系统也仍在延续……但这次次贷危机的祸惹大了，它已经从次贷危机演化成金融危机、经济危机，而随着危机的深化，倒掉的也不仅仅是那些发放次级抵押贷款的银行，还有雷曼、富通……甚至还波及到了远在大洋这边的许多中资机构。 金融创新的风险难以避免，但如何才能将创新的风险控制在局部？本书研究了雷曼、AIG、富通、巴克莱、苏格兰皇家银行、UBS、花旗等大型金融集团的危机起…