南海泡沫与现代金融的诞生

[美] 托马斯·利文森(Thomas Levenson)
绪言 “人生的大愚行” 伦敦,1719年 对伦敦的股票交易商来说,这一年开局良好。他们在伦敦城里的交易巷(Exchange Alley)工作。对于当时的伦敦人来说,股票交易是非常新鲜的事物,因为人们交易的不是具体的商品,而是抽象的数字。这里的交易商没有固定的活动场所,往往是聚集在几家酒馆和旅店,或者一些咖啡馆里,最著名的是加勒韦咖啡馆(Garraway’s Coffeehouse),这是一家为乡绅提供服务的咖啡馆。除此之外,交易商们也可能会去乔纳森咖啡馆(Jonathan’s Coffeehouse),这家极具竞争力的咖啡馆见证了最狂热的贸易活动。由于这些交易商是以一种新的方式赚钱,所以当时的英国人称这些人为掌握了黑暗艺术的人。 对记者、鼓动家和参加过光荣革命的丹尼尔·笛福(Daniel De-foe)来说,乔纳森咖啡馆和其他地方是耳熟能详但极危险的地方,可谓邪恶巢穴。大约30年前,笛福就已经就交易巷里的这些活动存在的风险告诫过他的同胞们。如今,时近盛夏,笛福准备孤注一掷,最后进行一次警告。为此,他写了一本题为《交易巷剖析》(The Anatomy of Exchange Alley)的小册子。在书中,笛福以“一位股票经纪人”或无执照的股票经销商的口吻写下了对人们的告诫。这本小册子在某种程度上可以被看作一本旅行故事书,引导读者去探索交易巷这个新奇的地方。正如笛福所说,交易巷就像一座微缩的岛屿,只需要一两分钟就可以走个来回:“走出乔纳森咖啡馆进入交易巷,朝南走上几步,然后转向正东,你就会到达加勒韦咖啡馆。在那里从另一个门出去,继续向东走,就会进入伯尔钦巷。然后在刀剑银行(Sword-Blade Bank)停留片刻,用三言两语做个恶作剧。然后向北走,进入康希尔街,在西行的路上拜访两三位地方小人物”,最多几百步,访客就几乎走完了这段旅程,“带着你的指南针,你已经在股票交易的世界…