第1章 概论 谁愿意仅仅做一个平庸的投资者？我们每个人都梦想着自己能战胜市场，成为投资高手，为此我们投入大量的时间和资源思考如何投资。结果，这反而让我们很容易成为那些江湖骗子推销投资“秘籍”或“宝典”的受害者。即使竭尽全力，我们中的大部分人也只是水平一般的投资者。尽管如此，我们仍在不断地尝试，希望自己能更接近那些传奇投资人，甚至成为另一个沃伦·巴菲特、乔治·索罗斯或彼得·林奇。我们阅读投资大师撰写的作品或投资大师的故事，期望从中发现他们选股的诀窍，这样我们就能够模仿他们，迅速致富。 在探求如何成为投资高手的路上，我们经常会受到各种相互冲突的观点的困扰。有的投资顾问会极力推荐投资者购买拥有强大现金流和流动资产的企业的股票，因为这就是巴菲特的投资理念。而另一些投资专家则警告投资者，这种方法已经过时，在数字科技时代，我们应该押注于那些有成长前景的企业。还有一些口齿伶俐的销售人员，他们用生动的图表向人们证明，他们有能力帮我们精准地把握进入和退出市场的时机。这些不同甚至完全相反的观点和论断只能令我们更加困惑。 在这一章中，我们将讨论如何才能有效地运用投资策略取得成功。我认为，投资者首先必须选择一个具有内在一致性的投资理念，这个投资理念不仅符合目标市场的实际情况，而且与投资者的个性特征相匹配。换句话说，成功投资的关键因素不仅在于了解他人是如何成功的，而且在于你需要更好地了解自己。 什么是投资理念 投资理念是指以一种条理清晰的方法来看待市场，包括市场是如何运行的（有时是如何失效的），以及你认为投资者在行为上经常会出现的各类错误。为什么我们需要对投资者的失误做出假设？就像我们将要讨论到的，绝大多数投资策略都是在利用一些或所有投资者在股票估值上所犯的错误，而这些错误的背后是关于人类行为的一些更基本的假设。例如，人们喜欢从众的理性或非理性的倾向会导致价格惯性，即近期价格涨幅最大的股票在未…