市场真相:看不见的手与脱缰的马

[美] 杰克D.施瓦格
给我挚爱的孩子们以及我们共渡的美好时光: 献给丹尼尔以及我们的缅因漂流时光(不过下次最好不要让我再进急诊室了); 献给扎克里以及我们的哥斯达黎加雨林、火山口路游,以及螃蟹大游行时光; 献给萨曼莎以及群山和某个特别周末的卢加诺餐厅; 这些时光让我不禁微笑,我希望也能让你们会心一笑。 给我的爱妻,乔·安,为那些美妙的时光: 5000 BTUx2(应该是暖气坏了吧),身无分文的蜜月,大雪纷飞的感恩节的博尔顿,米勒瓦斯卡和莫宏克山,墨西哥的火山,梅特尔峰,在新斯科舍和爱德华王子岛驾车飞驰,在盖斯勒度假,断崖之行,大印度之旅,冬天的黄石公园,长角湾,还有那家Net Result餐馆。 推荐序 当初杰克让我为本书作序的时候我简直是受宠若惊,但是现在我却要说说我的不满了。这好像对杰克有点不公平,但我还是不吐不快。我想说:为什么杰克你不早点写这本书呢?! 我多么希望20世纪70年代我念MBA的时候就有这本书作为参考书啊,那就棒极了。那时候学校教我们有效市场理论(今天的MBA也还在教这个),但是我发现这个理论完全讲不通。至少当我睁开眼睛观察现实世界,发现所有的东西都在商学院课堂教我的理论之外运行的时候,我觉得这个理论讲不通。多么希望那时候我书桌上能放着杰克这本书,里面写着简单直接的解释,以及他对有效市场理论的驳斥。这些都能帮我理解那些理论而不必那么彷徨。 对现在的年轻基金经理来说,这本书能帮助他们更好地理解风险的各个不同方面,而不只是用那些学校里教的狭隘的风险框架,或者是对风险的直觉理解,即害怕损失加上期望最好的情况(这也是我一直使用的)来判断风险,这样他们才能更深刻地理解在投资组合层面上的风险的意思。 我多么希望我能早点看到这本书,这样我就能给我的客户看,让他们知道如何看待我和其他基金经理的业绩,让他们懂得业绩不是光看近期回报,或者波幅,或者相关性,或者跌幅,又或者跑赢了谁,而是从更…