序 金融是现代经济的核心，是解决我国经济发展“不平衡不充分”问题的重要一环。“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，唐代诗人刘禹锡的这句诗揭示了新事物替换旧事物的历史规律，也寓意着社会在不断前行的过程中，符合发展规律的新生事物将具有强大的生命力。随着中国特色社会主义进入新时代，社会主要矛盾的转化，当前金融服务领域也面临新的转变与制度的推陈出新。如何着力解决经济发展“不平衡不充分”问题，更加注重质量和效率，让金融真正回归服务实体经济的本源，更好地满足实体经济日益增长的金融需求，是新时代向我们提出的新挑战。 习近平总书记在党的十九大报告中提出“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度”的要求，这为未来金融领域与资本市场的服务重心指明了方向。改革开放以来，伴随着中国经济的高速增长，房地产行业经历了20余年的高速发展期，形成了以银行信贷、非标融资和信用类债券为主要渠道的传统房地产金融模式。当前，中国的房地产市场逐步步入以存量为主的时代，以住房租赁为代表的对存量资产的有效经营和配置将是未来房地产领域的重要发展方向。相应地，资本市场也必须辅以新的模式来适应新的变化与需求。推进住房租赁市场发展，增加租赁住房的有效供给，离不开金融市场、资本市场的服务和支持，而REITs将可能在支持住房租赁市场发展中发挥重要作用。 发展住房租赁行业，需要充分合理利用社会资源，促进经营模式转型，降低投资风险。“租购并举”住房制度的建立，将引导住宅发展模式从原有的“开发—销售”转向“开发—持有—运营”模式。对于长租公寓类企业而言，其租金收入较为稳定，而REITs作为资产证券化的一种方式，可以较好地满足住房租赁企业的需求，有助于促进形成房地产长效机制。美国、日本及新加坡等国外成熟市场实践表明，REITs是推动住房租赁行业发展较为有效的金融工具之一。以美国为例，公寓与住房租赁在全部REITs基础资产类型中排…