股民的眼泪

股民的眼泪

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作品简介

股市惨淡,跌跌不休,不少股民暗自垂泪,究竟如何避开股市的地雷?

张化桥继续敢言作风,在新作中大胆揭示各类投资陷阱。他认为,股市遍布的三种地雷,分别由上市公司、政府和股民埋下:上市公司做假账,报喜不报忧;政府或纵容,或给予企业单次的补贴优惠等等,都埋下了陷阱。而股民过分自信、不做足功课、投机取巧,也无异于自设陷阱,最后必误踩地雷,遍体鳞伤。作者凭借十多年在股市的经验,在本书中详细分析如何识别及避开这三种地雷。

避开地雷之后,股民最关心的当然是如何选对股票。张化桥总结出自己从股票得到的教训,提出独到的投资智慧,例如不要看股票的估值,不要作短期的预测,反而要运用“投资护城河”等概念,寻找最有价值的行业,以及在其中找到不够贵的好公司,方有机会捕捉最能赚钱的“十倍股”。

张化桥,现任中国支付通(8325.HK)董事长。他曾在瑞士银行(UBS)工作11年,担任中国研究部主管和投资银行部副主管。1986—1989年,他在中国人民银行总行工作。2006—2008年,他在一家地产公司深圳控股(0604.HK)担任首席运营官。他的研究团队连续5年(2001—2005年)被《机构投资者》杂志评为“中国研究团队”,他本人连续4年(2001—2004年)被《亚洲货币》杂志评选为“中国分析师”。他于1991年在澳大利亚国立大学获得硕士学位,并曾在堪培拉大学讲授金融学。他曾在《华尔街日报》《金融时报》和《纽约时报》等大型媒体发表多篇文章,著有三本畅销书:《一个证券分析师的醒悟》、《影子银行内幕:下一个次贷危机的源头?》《谁偷走了我们的财富?》。

作品目录

  1. 自序 冷眼看股市风险
  2. 第一章 券商不知不觉帮了坏人的忙
  3. 1.01 投资的信仰危机
  4. 1.02 第三次回到投行
  5. 1.03 这就是投资银行吗?
  6. 1.04 投资银行的人势利吗?
  7. 1.05 企业做假账的例子
  8. 1.06 辉山乳业出事了吗?
  9. 1.07 上市公司陷阱多
  10. 1.08 魔鬼在其中
  11. 1.09 上市公司的婚姻和寿命
  12. 1.10 如何跟分析师打交道
  13. 1.11 中国股市“水至清则无鱼”?
  14. 1.12 闭上眼睛给股票估值
  15. 1.13 新股上市,投行搅局
  16. 1.14 Facebook的官司,股民的教训
  17. 1.15 可爱的分析师和审计师
  18. 第二章 股民的眼泪
  19. 2.01 自设地雷,股民垂泪
  20. 2.02 坏公司上市,赚了股民的钱
  21. 2.03 博人民币升值买汇贤产业信托?
  22. 2.04 中国股民需要大实话
  23. 2.05 股民没来由的自信
  24. 2.06 亏钱容易赚钱难
  25. 2.07 对冲基金不是坏人
  26. 2.08 作为股民,我究竟想赚谁的钱?
  27. 2.09 股民总是坐立不安
  28. 2.10 惹不起,躲得起
  29. 2.11 如何避开股市的地雷
  30. 第三章 我从股票得到的深刻教训
  31. 3.01 公司壮大不等于股民赚钱
  32. 3.02 激励机制决胜
  33. 3.03 好行业也有坏公司
  34. 3.04 周期性股票难以捕捉
  35. 3.05 赚钱是小概率事件
  36. 3.06 餐饮业没有护城河
  37. 3.07 便宜货是“价值陷阱”
  38. 3.08 小心竞争激烈的行业
  39. 3.09 中国房地产公司基本不行
  40. 3.10 地产行业的陷阱
  41. 第四章 十倍股,往何处寻?
  42. 4.01 如果利润不再增长……
  43. 4.02 体育用品公司前途堪忧
  44. 4.03 别碰需要营销的公司
  45. 4.04 港人爱股大势已去?
  46. 4.05 中国地产股成了二手汽车
  47. 4.06 寻找十倍大牛股
  48. 第五章 提防官商同诈,重建股市文化
  49. 5.01 政府欺诈毒害股市
  50. 5.02 上市公司的庞式骗局
  51. 5.03 企业假账多如地沟油
  52. 5.04 中国式畸形股权文化
  53. 5.05 分红无限好,只是别强迫
  54. 5.06 分红派息的欺骗性
  55. 5.07 提防永不长大的上市公司
  56. 5.08 股市好坏的七大标准
  57. 第六章 合理资产配置,降低风险
  58. 6.01 噪声中觅经济方向
  59. 6.02 企业少做少错的道理
  60. 6.03 资本市场和社会的绝望
  61. 6.04 资产配置的新问题
  62. 6.05 如何降低投资的风险
  63. 附录识别股市的地雷
  64. 参考文献
  65. 后记
载入中

热门划线

  1. 三年来的资本支出7亿~8亿元人民币。人们一般不习惯把几年的资本支出加总考虑,其实这很重要。2 人
  2. 上市公司陷阱很多,如果因为看中公司的派息而买入公司,必须要弄清楚派息能否稳定持续,现金流是否健康,不要因为公司慷慨的股息而忽略了财务中隐藏的问题。要知道,有些时候,慷慨的股息是故意派出来给大家看的。2 人
  3. 首先,差异化的东西谈何容易;其次,人都是可以影响和受影响的,所以最后的结果是研究同质化,而分析师心情紧张,压力加大,以稳妥和随大流来保全自己。在某种意义上,做分析师成了一个“叫卖”的行当,看谁的嗓门儿高、嗓门儿亮,而实际上篮子里卖的东西也许是大同小异。2 人
  4. 花了半年甚至几年的时间做尽职调查,设计交易结构,梳理拟上市公司的资料,获取证监会和交易所批准,但是,到了临门一脚的时候,其他银行来了。如果运气好,搅局者可以加入承销团,甚至把“原配”投行挤掉,独家揽这单生意。如果运气不好,搅局反正没有成本。所以,股票市场好的时候,IPO的价格容易放大。市场不好的时候,大多数IPO都卖不掉。在这两种情况下,股民都是弱势群体。2 人
  5. “我们每个人都以为自己比大多数人聪明2 人
  6. 我投资的有几个重仓股(新奥能源、中国燃气和粤海投资)可以算得上公用事业或者说它们的周期性不强,它们帮了我的大忙。2 人
  7. 我的教训:1.零售和餐饮行业没有护城河。它们只能在行业快速成长时看起来不错。客户叛逃的成本太低,没有黏性。2 人
  8. 美国的家电零售企业百思买现在还处在健康状态,还是大企业,利润也还不错,负债很轻,只是老态龙钟,斗不过电子商务。据我的观察,它很有可能明智而且体面地收拾行李,退休。最终的结果可能是一个大大瘦身以后的小企业。体育用品公司实际上是制造业公司和零售企业。声称有多少的品牌价值,实际是夸大其辞。找几个名人和明星做代言人,难道就增加了多少品牌价值?普通消费者可以信,咱们股民千万不可轻信忽悠。这个道理也适用于巨无霸比如耐克。耐克在前15年,都是一个随时可以死亡的企业。请看创业者的自传,我的书评:新浪博客文章“耐克公司的鞋痴和创业者”。2 人
  9. 该企业的股本回报率ROE每年12%,留存利润也一样获得12%的年回报率。2 人

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